Современные способы и методы мошенничества в сфере биржевого оборота ценных бумаг

Автор: Ходусов А.А.

Постановка проблемы и ее связь с важными научными/практическими задачами. В сфере обращения ценных бумаг существует значительное количество способов незаконного обогащения, которые подпадают под определение мошенничества. Схемы совершения мошенничества на рынке ценных бумаг также разнообразны и имеют свою специфику, обусловленную видом ценной бумаги, с которым связано преступление, лицом мошенника и характеристиками лиц, в отношении которых осуществляется мошенничество. В современном мире способы мошенничества стали быстро изменчивыми и чрезвычайно разнообразными, а убытки от мошеннических действий с ценными бумагами — большими.

Анализ исследований и публикаций. Выделение не разрешенных ранее частей общей проблемы, которым посвящается статья. Несмотря на это, современные способы и методы мошенничества в сфере биржевого оборота ценных бумаг очень слабо освещены в имеющейся на сегодняшний день литературе. Схемы мошенничества с ценными бумагами постоянно совершенствуются, являются незаконными и при этом приносят их владельцам большой доход, в связи с чем они полностью непубличны. Существующих научных публикаций очень мало. В связи с этим можно выделить труды А.С. Бердюгиной, Р.У. Гуллиевой, Е.А. Михеевой[1], Н.А. Подольного[2] и А.Ю. Рябовой[3]. При этом исследуемые способы и методы мошенничества быстро устаревают и не отражают актуальное на сегодняшний день их состояние. Все это обусловливает актуальность и новизну научного исследования данной тематики.

Формулирование целей статьи. Целью статьи является систематизация и изложение современных способов и методов мошенничества в сфере биржевого оборота ценных бумаг.

Изложение основного материала. Способы совершения мошенничества в сфере биржевого оборота ценных бумаг разделим на две группы в зависимости от предмета преступного посягательства. К первой группе отнесем способы мошенничества, которые направлены на завладение ценными бумагами. Вторую группу составляют способы мошенничества, направленные на завладение средствами.

Одним из способов мошенничества, которые относятся к первой группе, является заключение договоров на поставку продукции или выполнение работ с последующим получением предоплаты в виде ценных бумаг. Заключая соглашение, мошенник не намерен его выполнять; его целью является присвоение полученных ценных бумаг.

Распространенным способом мошенничества является и хищение документарных акций. Для этого регистратору предоставляются фиктивные документы на перевод этих ценных бумаг от одного владельца другому.

Мошенники предоставляют поддельное передаточное распоряжение с подписью и печатью истинного владельца ценных бумаг. Распоряжение имеет указание о переводе документарных акций в собственность созданной для этого компании-однодневки. Регистратором выполняются требования распоряжения, в результате чего ценные бумаги перемещаются на лицевой счет новому владельцу, которому к тому же выдают настоящий сертификат, удостоверяющий право собственности на них.

Хищение, как правило, выявляется лишь на очередном собрании акционеров. Мошенники до этого успевают сбыть полученные с помощью преступления акции и ликвидировать юридическое лицо, которое выступало в мошеннических сделках.

При совершении хищения ценных бумаг из депозитария предварительно заключается сделка, в соответствии с условиями которой контрагенты должны поместить в него определенные ценные бумаги. Мошенники, владея реквизитами организации, которая поместила ценные бумаги в депозитарий, готовят поддельные доверенности на их получение. После предъявления поддельного паспорта и доверенности преступники становятся владельцами ценных бумаг, а затем реализуют их.

До недавнего времени преступниками применялся выпуск и размещение необеспеченных бумаг. Наиболее известным случаем мошенничества с такими ценными бумагами следует признать выпуск билетов "МММ".

Схема "увеличить и сбросить" — вид мошенничества, который заключается в получении прибыли при продаже ценных бумаг, на которые был искусственно завышен спрос.

Мошенник, представляясь информированным лицом и распространяя ложную информацию об эмитенте, стимулирует повышенный спрос на какие-либо ценные бумаги, чем способствует росту цены на них. После этого он осуществляет их продажу по завышенным ценам. По завершении мошеннического мероприятия рыночная цена возвращается к исходному уровню, а честные инвесторы фиксируют убытки. Данный способ используется в условиях дефицита или отсутствия информации о компании, ценными бумагами которой торгуются.

В последнее время у мошенников популярны способы и схемы, связанные с использованием сети Интернет.

Схема финансовой пирамиды при использовании интернет-технологий полностью повторяет обычную финансовую пирамиду: организатор получает доход исключительно за счет привлечения к игре с ценными бумагами новых инвесторов[4].

Схема "надежного" вложения капитала: в сети Интернет предлагаются инвестиционные предложения с высокой доходностью и низким риском. Обычно это предложения несуществующих финансовых проектов, которые быстро приносят прибыль, — вложения в ценные бумаги банков, телекоммуникационных либо энергетических компаний в сочетании с гарантиями возврата вложенных средств и высоким уровнем доходности. Также распространено мошенничество с "первоклассными финансовыми инструментами". В этом случае преступники, прикрываясь репутацией добропорядочных финансовых учреждений, предлагают купить "первоклассные ценные бумаги"[5].

"Экзотические" предложения: через Интернет распространяются предложения акций компании, производящей экзотический продукт и имеющей уникальный контракт, с гарантией получения через небольшой срок вложенных инвестиций и прибыли.

Навязывание информации: вид мошенничества, предусматривающий введение в заблуждение с помощью недостоверной информации об эмитенте, придуманными перспективами роста компаний, бумаги которых предлагается приобрести. Недостоверная информация распространяется в сети разнообразными способами (публикации на сайтах, досках объявлений, форумах, рассылка по электронной почте или по факсу на конкретные адреса). Анонимность, которую предоставляет сеть Интернет, перспективы охвата значительной аудитории, низкая стоимость информирования делают Всемирную сеть очень удобным инструментом для совершения мошеннических действий[6].

До последнего времени на рынке ценных бумаг России существовали "серые" или даже нелегальные дилинговые центры, с помощью которых организовывались торги на мировом валютном рынке Forex. В связи с законодательными ограничениями в этой сфере часть этих сайтов прекратила свое существование, часть ушла на зарубежные площадки, а еще часть стала работать в законодательном поле России.

Неквалифицированные инвесторы, которые пытаются заработать на Forex, не понимают, что на этом рынке присутствует множество квалифицированных профессиональных игроков — центральные банки, финансовые корпорации, банки, инвестиционные компании, частные инвесторы.

Неквалифицированные инвесторы имеют наименьшую квалификацию, техническое оснащение и, самое главное, информацию. Эти три фактора практически решают все. Организаторы открывают клиенту счет и позволяют внести определенную сумму денег, после чего ему предоставляется возможность участвовать в торгах (которые полностью контролируются организатором), но уже с большей суммой — заемным капиталом. Значительная сумма, которой оперирует жертва, обусловливает скорую растрату собственных средств. Больше своего первоначального капитала клиент потратить не может. Обычно дилинговые центры не являются участниками рынка и не выводят позиции клиентов на рынок (т.е. заявки дальше компьютера дилингового центра никуда не уходят, а сделки являются виртуальными). Но зачастую клиенты этого не знают, и сделки выглядят внешне как биржевые операции. Фактически же такие дилинговые центры проводят букмекерскую деятельность, устраивая свой тотализатор среди мелких инвесторов. Ставки при этом называют соглашениями, а игру в тотализатор — работой на рынке Forex. Своим клиентам такие компании предоставляют кредиты. Размер последнего зависит от величины собственного капитала клиента, в среднем из расчета 1:10. Таким образом, клиент получает возможность покупать активов в десять раз больше, но именно в этом и кроется ловушка. На практике это означает, что если актив, купленный клиентом, возрастет в цене на 10%, то прибыль клиента составит сумму в 10 раз большую, и, наоборот, если актив потеряет 10%, клиент потеряет все 100% собственного капитала.

Для обмана жертвы используются классические манипуляции — в момент совершения сделки ему показывают неправильные цены, несвоевременную или неточную информацию, задерживают выполнение приказа, не дают закрыть прибыльную позицию. Даже просто исчезают с полученными деньгами. Возможность таких манипуляций связана прежде всего с тем, что клиенту для того, чтобы заключить соглашение, нужно сделать запрос цены у дилера. Поэтому эту цену можно ждать довольно долго. Хорошая цена за это время будет использована инсайдером, а инвестору будет чрезвычайно трудно в таком случае что-либо предъявить дилеру, поскольку доказать недобросовестность такой задержки без применения оперативно-разыскных действий невозможно.

Интересным способом мошенничества на рынке ценных бумаг является способ незаконного наращивания рыночной капитализации компаний путем введения в заблуждение инвесторов с помощью сообщений по каналам связи (например, по СМС, электронной почте или факсу либо даже на телефонный автоответчик).

Преступники организовывают спам-рассылки электронной почты, или факсов, или телефонных сообщений, призывающих инвесторов вложиться в определенные акции, якобы накануне их бурного роста. Вскоре после массовой рассылки эти акции действительно вырастают в цене, так как привлеченные таким образом инвесторы значительно увеличивают спрос на них.

Психологический прием, используемый такого рода мошенниками, состоит в том, что у получателя электронного письма или факса складывается впечатление, что с ним ошибочно поделились настоящим рыночным инсайдом.

Наиболее активными посредниками на рынке ценных бумаг во многих странах, в том числе и в России, выступают банки. Это объясняется универсальным характером деятельности этих финансовых учреждений, которые, в отличие от других, могут предоставлять клиентам-инвесторам целый комплекс услуг по покупке/продаже ценных бумаг, их регистрации, хранению, доверительному управлению и т.п. Не удивительно, что большинство инвесторов, желающих осуществлять операции с ценными бумагами, обращаются за услугами именно к банкам. Иногда они становятся жертвами мошенничества со стороны сотрудников банков.

Когда клиент подает заявку на приобретение ценных бумаг, с него требуют сразу же перечислить средства для оплаты стоимости ценных бумаг, приобретаемых на момент совершения сделки. Брокер-мошенник получает наличные по чеку и использует дальнейшие операции для получения незаконной прибыли.

Контроль над операциями с ценными бумагами в банках зачастую осуществляется одним работником, что делает раскрытие мошенничества подобного рода крайне сложным. В небольших банках риск такого мошенничества гораздо выше.

Клиенты, готовые продать свои ценные бумаги через брокера банка, зачастую не сравнивают процентный доход, указанный в отчете о продаже ценных бумаг, полученный от брокера банка, с рыночными котировками ценных бумаг на дату продажи. Работник банка занижает в отчете о продаже ценных бумаг реальную цену, обеспечивая себе прибыль.

На практике руководство банка в большинстве случаев остается "не в курсе". В первую очередь это объясняется тем, что работа брокеров мало контролируется, и у специалиста по таким операциям практически не бывает проблем до того момента, пока клиент не возмутится постоянными неудачными операциями банковского брокера с его ценными бумагами. Поэтому на брокера жалуются прежде всего самому брокеру, последний имеет возможность переоформить результаты сделок и мирно уладить конфликт, не информируя о нем руководство банка. С придирчивым клиентом он будет работать осторожнее, отыгрываясь на других клиентах.

Подобное мошенничество может также осуществляться и при приобретении ценных бумаг. В этом случае их цена будет завышенной. При этом способе мошенничества на рынке ценных бумаг брокер-мошенник вступает в соглашение с эмитентами ценных бумаг, цены на которые искусственно завышены. Затем он уговаривает клиента купить предлагаемые ему ценные бумаги, получая от эмитентов комиссионные за выполненную операцию.

Одним из наиболее распространенных способов мошенничества на биржевом рынке ценных бумаг является незаконное использование инсайдерской информации. Незаконно используя инсайдерскую информацию, манипулируя ценами на финансовые инструменты, мошенники имеют неправомерное преимущество перед другими участниками рынка, в результате чего, вовремя покупая и продавая активы, они получают значительные сверхприбыли. И все это происходит за счет средств добросовестных инвесторов.

Другим распространенным способом мошенничества на биржевом рынке ценных бумаг является манипулирование рынком. Под этим выражением понимают умышленные действия, направленные на обман или злоупотребление доверием участников рынка ценных бумаг путем установления контроля над ценами или осуществления искусственного воздействия на стоимость ценных бумаг. Манипулирование рынком ценных бумаг включает покупку и продажу ценной бумаги с целью создания ложного воображения активной торговли или предоставления недостоверной информации о ценных бумагах эмитента и цены на них (включая информацию, приведенную в рекламе). Это делается для поощрения других участников рынка к покупке или продаже ценной бумаги, что приводит к целенаправленному изменению ее цены.

Интересным способом мошенничества на рынке ценных бумаг является и так называемое раскачивание рынка. Акции предприятия или банка, которые торгуются по обычной цене, неожиданно начинают дорожать. Это происходит накануне собрания акционеров этого предприятия или банка, на котором поднимается вопрос об увеличении его уставного капитала. Если миноритарные акционеры не будут согласны на допэмиссию, мажоритарий обязан выкупить их акции по рыночной цене. Купить бумаги на рынке, искусственно поднять их рыночную цену и продать мажоритарному акционеру — достаточно привлекательная схема для значительной прибыли.

Большая группа манипулятивных тактик строится на "вбрасывании" на рынок недостоверной информации, способной толкнуть инвесторов на массовую покупку или продажу ценных бумаг. Для этого осуществляется запуск фальшивых новостей, распространение нужных слухов плюс поддержка "эксклюзивными данными" своих клиентов и партнеров.

Выводы. Как видно из анализа рассмотренных в статье способов мошенничества при торговле ценными бумагами, все они направлены непосредственно на хищение средств инвесторов и извлечение мошенниками незаконного дохода.

Вместе с тем на рынке ценных бумаг все время появляются новые, неизвестные ранее способы мошенничества. Поэтому инвесторам, профессиональным участникам и организациям необходимо постоянно совершенствовать системы безопасности и контроля, проявлять осторожность при совершении сделок. Все это составляет перспективу для дальнейших исследований в этом направлении.

Литература

1. Багрова Н.А. Проблема финансовых пирамид в России / Н.А. Багрова, Ю.А. Тимагина // Региональная экономика: актуальные вопросы и новые тенденции: Сб. науч. трудов международной заочной научно-практической конференции: В 2 т. (Ульяновск, 23 — 25 апреля 2014 г.). Ульяновск: Ульяновский государственный технический ун-т, 2014. 589 с.

2. Бердюгина А.С. Типология незаконных финансовых операций на рынке ценных бумаг / А.С. Бердюгина, Р.У. Гуллиева, Е.А. Михеева // Современные тенденции развития науки и технологий. 2016. Т. 3. N 8. С. 81 — 87.

3. Зверев В.А. Как защититься от мошенников на биржевом рынке / В.А. Зверев, Д.П. Никитина // Финансовый бизнес. 2015. N 2 (175). С. 49 — 56.

4. Подольный Н.А. Механизм совершения мошенничества на рынке ценных бумаг / Н.А. Подольный // Российский следователь. 2012. N 18. С. 15 — 16.

5. Рябова А.Ю. Мошенничество на рынке ценных бумаг / А.Ю. Рябова // Актуальные проблемы российского права. 2012. N 3 (24). С. 190 — 197.

6. Middlemiss J. FEDs crack down on cyber fraud / J. Middlemiss, G.V. Hulme // Information Week. 2003. No. 966. P. 61.

Рекомендуется Вам: